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全球铁矿石市场的定价权博弈首次迎来实质性转折。 必和必拓作为澳大利亚三大矿业巨头之一，在与中国进行的长期采购协议谈判中坚持两个条件：继续使用美元结算，并在现有基础上加价15%。 这一要求与当前每吨约80美元的现货价格形成巨大反差。 而中方则明确要求采用人民币结算，并以现货市场价格为基准签订长期合同。 9月28日举行的第七轮经贸磋商中，双方因立场悬殊不欢而散。
中国市场对必和必拓而言意味着每年超过5000亿人民币的贸易额。 暂停采购令发布后，必和必拓股价应声下跌约3.4%，市值蒸发超过120亿澳元。 澳大利亚国库部长吉姆·查默斯被迫紧急会见必和必拓首席执行官迈克·亨利商讨对策。 铁矿石出口收入占澳大利亚GDP的约5%，其中对华出口占其铁矿石出口总量的85%。
中国矿产资源集团的成立彻底改变了谈判格局。 2022年成立的这家央企整合了国内600多家钢铁企业的采购需求，使中国从“散户模式”转变为统一采购的“超级买家”。 集团成立后立即推动几内亚西芒杜铁矿开发，这个储量超过50亿吨、品位高达67% 的“全球铁王”项目，预计2025年底投产，初期年产量可达6000万吨。
非洲铁矿供应链的完善让中国拥有替代选择。 中国铁建承建的芒杜铁矿至马塔康港650公里铁路线将于2025年11月全线贯通。 与此同时，巴西淡水河谷作为全球第二大铁矿石企业已同意对华贸易使用人民币结算。 澳大利亚第三大铁矿石企业FMG集团更是向中方申请了142亿人民币贷款，承诺用铁矿石偿还。
人民币结算成为此次博弈的核心焦点。
海南推出的人民币铁矿石掉期业务，为大宗商品人民币计价提供金融基础设施支持。
澳大利亚在铁矿石贸易中的垄断地位曾让中国付出沉重代价。 2003至2008年间，因铁矿石价格暴涨，中国多支出约7000亿人民币。 当时三大矿企通过“首签跟风机制”与日本钢厂联手抬高长协价格，使中国作为最大买家却毫无定价权。 甚至2009年全球金融危机期间，中方要求降价40%的谈判仍以被迫接受高价告终。
当前中国铁矿石进口多元化战略已见成效。 进口来源多样化程度超过65%，与巴西淡水河谷签署了每年5000万吨的长期协议。 中国还在全国建设了12个港口储备库，确保供应链稳定。 这些布局使中国在谈判中拥有更多筹码。
必和必拓的涨价理由建立在预期经济复苏基础上。 但中国大基建时代已经结束，钢铁需求从建筑用钢转向制造业用钢，对铁矿石品质要求发生变化。 西芒杜高品位铁矿更适合绿色钢铁生产，而澳大利亚低品位矿面临被淘汰风险。
全球铁矿石市场供应格局正在重塑。 2024年至2025年，铁矿石价格同比下降近两成。 必和必拓年度利润降至五年来最低水平，被迫削减勘探支出。 与此同时，俄罗斯、秘鲁等国的铁矿石供应持续增加，进一步加剧市场竞争。
阿尔巴尼斯政府面临两难选择。 若接受中方条件，将打破澳大利亚长期依赖的美元结算体系；若拒绝妥协，可能永久失去中国市场份额。 澳大利亚曾在中国与美国的贸易摩擦中试图保持中立，但铁矿石贸易僵局使其陷入选边站队的压力。
中国此次暂停采购仅限于必和必拓的美元计价产品，力拓和FMG集团的对华出口不受影响。 这种精准打击策略，既表明立场又避免全面贸易冲突。
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